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救市主汇金A股反弹高点2180点花

2019-01-14 07:03:13

  救市主“汇金”A股反弹高点2180点

  随着上周末雷曼申请破产保护彻底打开了次贷黑匣,全球进入百年一遇的金融冰河期。

  危机也蔓延到了A股,而且是雪上加霜,直接导致大盘跌破2000点。

  千钧一发之际,管理层在本周四晚连发三大利好,挽狂澜于即倒,周五大盘以全盘涨停的姿态高调回应了救市组合拳。

  奇迹开始上演,但是,大小非、宏观经济减速以及外围经济的不确定性仍未消除,股市的冬天还远未结束。

  危机!暴跌!救市!暴涨!

  A股市场用了整整11个月,将两年大牛市创造的辉煌挥霍得几乎一无所有,中国民众的财产性收入遭遇前所未有的危机,资本市场遭遇了灾难性的危机。当外围市场正在如火如荼地进行救市的时候,中国股市在暴跌72小时后,监管部门也开始了紧急救市,在本周四晚间推出救市组合拳:财政部决定对证券交易印花税由现行双边征收改为单边征收,税率保持1%。;汇金宣布将在二级市场自主购入工中建三行股票;国资委支持央企增持或回购上市公司股份。

  三大利好换来了本周五大盘的全盘涨停,但事实上这些利好是否真的能经得起考验,市场人士的意见惊人的一致,他们认为,市场不会给面子,大概也就是一个短行情。中长期走势仍取决于宏观基本面,断言反转为时尚早。

  的救市手段

  细心的投资者一定觉察到,本周四,沪深股市似乎有些诡异,在上证综指双双暴跌近6%以后,似乎有一花纹输送带股神秘力量将其从深陷的沼泽中拉起,特别是在银行股的集体发力下,一度红盘。收盘时跌幅缩小至1.72%。

  当晚,救市组合拳突然打出,揭开了周四沪深股市神秘力量的真面目。财政部、国家税务总局决定从9月19日起,将证券交易印花税由原先的对买、卖双方征收改为只对卖出方征收;由财政部出资注册的中央汇金公司宣布,从即日起在二级市场自主购入工、中、建三行股票。与此同时,国资委表态,支持中央企业增持上市公司股份;中国证监会发言人则表示,积极支持上述有利于资本市场稳定健康运行的措施。

  值得注意的是,管理层为救市采取由政府控股的投资公司出手购买上市公司股票的方式,这在中国18年的现代股票交易史上尚属次。

  早在今年4月24日,监管部门也曾出手相救。当股市首次跌破3000点后,管理层马上把去年“5·30”提高的印花税从3%。直接降低到1%。。如果说,去年4700点之上是管理层不认可的点位,那么,这次指数跌破3000点就是管理层认为已经跌到位的点位,否则也不会出台这样的措施。

  但是,由于国际经济形势的恶化和国内大小非减持的问题,管理层“4·24”降低印花税的措施并没有阻止股市的进一步下跌。在股市跌破2000点后,央行再次出手“两率双降”。部分金融机构人民币存款准备金率苦中作乐下调1个百分点,同时一年期人民币贷款基准利率下调0.27个百分点。该政策的出台,释放出市场期盼已久的货币放松信随缘不变号。

  无奈的是,市场并没有买账,完全将此消息理解成利空,市场认为,在存款利率不变的情况下,下调贷款利率0.27个百分点,会使得银行的利差收窄,对于主要收入仍依赖利差的中国银行(601988,股吧)业来说,短期无疑是一个利空硅磷晶加药罐。因此也导致本周二,银行股几乎全部跌停。

  而在美国当地时间9月16日晚间(北京时间17日白天),美国政府出资850亿美元成为美国国际集团(AIG)的大股东。这一举措帮助消除了雷曼之后金融市场的又一大不确定因素。不过,在金融业前景不明朗的背景下,整个资本市场依然低迷。A股在周二大跌4.47%的情况下,不仅没有超跌反弹,反而继续下探2.9%。此时,市场人气已经绝望至极点,当周四上证综指考验1800点大关的时候,市场似乎就在那一瞬间屏住了呼吸,静待这一时刻的来临,终,在银行股的紧急抢救下,保住了1800点。

  整整72小时过后,上证综指跌去8.84%。市场似乎已经进入了救无可救的地步。此时,监管部门选择在这个点位出手。德邦证券分析师古敬东认为,确实到了该救的时候了,也到了管理层的心理底线

救市主汇金A股反弹高点2180点花

。市场优质股到了跌无可跌的程度,信心极度崩溃,很有可能会引发金融危机,一些关系到国计民生的上市公司,一旦引发并购潮对整个经济将产生极大的影响。

  从发布的时间来看,说明了指数已经跌到了无法容忍的地步。按以往经验,这样的利好,通常会放在周末。但是,在本周前三个交易日的72小时里,股市下跌的速度有加速的迹象,救市刻不容缓,管理层以只争朝夕的精神发表这一利好。

  “应该积极主动采取措施,哪怕这个决策无助于问题的解决,也比被动等待结果发生来得要好。”海通证券(600837,股吧)分析师张琦如是表示。

  当美国第四和第三大投资银行双双倒下,百年老店雷曼黯然宣布破产,美林忍痛出让控股权予美国银行,华尔街顿时血流成河,导致全球资本市场一片愁云惨雾。

  不过,在此时间段内,周边市场毅然选择了救市。美国财政部宣布了对陷入困境的抵押贷款商房利美和房地美的拯救方案;美联储联合世界十大央行成立700亿美元的平准基金。俄国采取暂停股市交易的措施,避免市场参与各方因为情绪化而非理性地操作;欧洲多国央行联手向金融市场注资400亿欧元。

  此外,北京时间9月18日美联储与欧洲央行、日本央行、英国央行、加拿大央行以及瑞士央行六家发布联合声明,宣布将共同向金融体系注资多达2470亿美元。

  张琦认为,在外围市场都在救市的时候,我们也应该有所表示。此前,《瞭望》周刊也发文表示,中国的股市目前还不是严格意义上市场化的,在政府政策仍然涵盖股市运行的主要方面时,一味强调用市场化思路来治理股市,任由市场自行寻找底部,这实际上是对政府信用的一种滥用。

  12下一页||||||救市意义重大

  反弹高点2180点

  在一片求救声中,监管部门终于出手,而此次救市组合拳意义也不同于“双率双降”,此三项政策每一项都直接针对股市,并且政策信号异常强烈,而且其效果也是立竿见影的。昨天香港《文汇报》发表社评表示,监管部门的此番举措,是保护国有重点金融机构和本国投资者切身利益的及时之举,标志着中国政府维护资本市场健康运作的承担,并不止于“出口术”。这一重大信息,对迷失方向和信心的A股乃至港股市场,具有鼓舞作用。

  昨天,沪深两市大幅高开,沪指开盘报2067.64点,涨171.81点,涨幅9.06%,深成指开盘报7110.77点,上涨547.70点,涨幅8.35%,个股几乎全线涨停。早盘接排涝泵近收盘之时,上证综指稳定在2075.09点,涨幅高达9.45%,所有个股全线涨停。

  但是这样的行情又能维持多久?古敬东认为,对于市场而言,仅仅只是一个短期利好,长期趋势不变,他预测,个压力位应该在2180点附近。

  古敬东分析指出,这三项利好是一个信号,并没有实质性内容,政府并没有拿出钱来救市。以印花税为例,当前印花税率已经很低了,以目前的成交量,单边征收对交易成本的降低作用有限。而汇金的入市,更没有太多值得期待的理由。“汇金虽然提出要在二级市场购入中国银行、建设银行(601939,股吧)及工商银行(601398,股吧)股票,但是没有提到要买入多少,我认为它们的买入动力不足。毕竟汇金是中国银行及建设银行的大股东,买多少份额对其控股地位没有任何影响”。古敬东直言。

  广发证券武幼辉也认为,反弹持续性不强。他指出,太多的历史经验显示,类似印花税下调之类政策不会改变市场的运行趋势,特别是在二级市场低迷之时更是如此,比如1988年、2002年及2005年。

  对于汇金买股与央企回购,武幼辉的观点与古敬东也如出一辙,他指出,“目前并不清楚未来会有多少资金投入进来,虽然我们一直认为这些发出的信号已经很明确,但投资者尚难以形成稳定的预期。”

  不过,值得注意的是,这是我国首次实行单边怔收印花税,更多应视为管理层加速A股市场与国际接轨的技术手段。

  国金证券认为,此时利好政策的出台,其作用就在于恢复市场信心,让市场可以理性地去寻找价值区间。与上周央行放松货币政策一样,管理层在“救经济”、“救市场”方面的表现有一定的就算拥有了全世界前瞻性,后续仍然保留有进一步行动的空间。所以,从市场政策与宏观经济政策角度看,未来都有向积极方面转化的趋势,同时,A股市场的估值水平持续地回落也已在一定程度上为经济的下滑做好了缓冲,沪深300隐含回报率已经达到2005年水平,如果利率继续下调,相对的吸引力将再度提升。

  (理财一周)

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