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京东方巨亏孕育剧变品市场和消费

时间:2020-02-15 19:32:11 来源:互联网 阅读:0次

作为国内电子商务领域一个标杆性的企业,京东商城意外提早启动IPO的消息让它再次赚足了眼球。

近日,有报导称,京东将启动赴美IPO程序,计划融资40亿~50亿美元,IPO日期初步肯定在2012年上半年。这比京东CEO东此前公然表态将在公司盈利后的2013年上市的时间大大提前,而东对此次IPO传闻的态度是既不承认也不否认。

据知情的投行人士泄漏,京东确实已经开始做上市的准备工作。目前还处于延续烧钱扩张、尚未实现盈利的京东为什么要匆忙上市呢?

被提早的IPO

京东提前启动IPO让业界猜测颇多。

我们对市场传闻不做评论。京东商城公关部媒体发言人王恩斌表示。但各种迹象表示,京东提早IPO并不是空穴来风。一方面,向来大方谈论京东的东意外发微博称:接下来很长时间将不再谈论任何有关京东的话题,同时对京东IPO传闻也是不置可否,此举被认为是京东进入上市前的缄默期。而来自投行的消息,京东确切开始上市的准备工作。

但京东近期启动IPO的决定还是颇使人意外。除了此前东表态要到2013年京东盈利后才斟酌上市外,目前赴美上市时机并不理想。美股份析师刘告诉,由于全球经济不乐观,加上中国概念股部份公司造假事件令投资者变得谨慎,之前市场传闻已启动赴美IPO的公司如58同城、凡客、盛大文学等都没有下文。

而京东冒险上市背后,资金链的压力不言而喻。MSN Shopping运营总监王稀达表示,目前京东内部有很多大项目需要资金,包括物流系统等,如京东计划2011年将同时开工建设7个一级物流中心和25个二级物流中心为仓储减轻压力。另外,目前京东的商品品类不断扩大,相应地对流动资金的要求越来越高。2010年就曾爆出京东拖长供应商的结算日期。

在2011年4月份完成15亿美元的第三轮融资后,京东现在还不一定缺钱,但是以它目前的项目规划和烧钱扩大的方式,这笔钱并不算甚么,京东担心的是两三年后没钱了怎么办。一位业内人士认为,投资者也要求京东上市,怕它做到一半就没钱了。同时目前业内普遍预测,中国电子商务行业资本市场的冬季来了,投资者对中国互联股票投资变得谨慎,而未来的行情可能会更差,所以拖不起的京东只能提早上市搏一把。

另外,上市被认为是京东的前途。在京东第三轮巨额融资时,曾传出东让出了京东的控股权并与投资者签订了对赌协议,所以京东进行第四轮融资的可能性不大。投资者要斟酌公司管理层占多少股份,如果融资越来越多,管理层占股的比重不断下落,实际上担心的是原来投资者,由于这会影响管理团队的积极性。优势资本总裁、合伙人吴克忠说。

烧钱扩大

虽然京东不赚钱就上市无可非议,但是投资者想知道它烧钱还要延续多久以及什么时候赚钱。

为了甩开竞争对手、抢占市场份额,京东采取了典型的低价、低毛利运作模式。而东也善于价格战打法,目前随着京东商品品类的不断扩充,这类价格战也蔓延到图书、服装、母婴、3C等京东所有的业务领域。再加上物流上的大笔投入,京东至今还在烧钱扩大、尚未实现盈利,而随着业务量的不断扩大和物流等项目的投入,烧钱仿佛还将持续。

近日,淘宝商城总裁质疑京东只为销售、不惜亏本竞争的模式,并对京东在物流等方面的大笔投入评价说,有些人相信自己能够搞定整条价值链,但那种模式终将失败。

京东的打法就是用烧钱来于同行,然后把同行击垮。东方富海合伙人梅健认为,电子商务行业是一个赢家通吃的市场,没法参与竞争就只能退出。而东一直遵守用价格占据市场的策略,用范围、速度等拉开与对手的距离。

而自建物流系统,在一定程度上也提高了行业的竞争门坎。实际上,随着京东定单数量的急剧增长,我国物流不发达的现状逼着京东投入,自建物流,京东也因此取得了竞争优势。1号店一名高层告知:现在从事电子商务的企业都在自建物流,否则无法竞争。某人(东)把行业标准提升到了这个水平,你要参与这个游戏就必须跟上。

同时京东开始往联营平台发展,即引入品牌商,类似于淘宝开放平台,这对京东的物流能力也提出了更高要求。开放平台对京东来说没有资金压力(不需要占用资金),但有物流压力。为了保证商品品质、送货速度和后续的逆向物流(退换货)等,京东要自己控制物流,而不是让各个品牌商各自做。红孩子商城一名销售总监认为。

如果说烧钱扩张是京东发展过程中不得已的选择,但商业总是要回归本质,即关键是赚不赚钱。可以烧钱,但不能无限制地烧钱,终要有一个怎样赚钱的持续盈利模式。吴克忠说,这是京东在上市时要面对的问题。

对手淘宝

而在业内人士看来,京东急于上市也是为了应对电子商务行业不断升级的竞争。

京东面对的竞争对手是谁,不是与众多B2C企业的竞争,而是与淘宝的竞争。上述红孩子商城一名销售总监认为,而且目前情势已经明朗。9月19日,淘宝商城宣布与38家零售商结盟,包括沃尔玛持有股分的上超市1号店、国美旗下的上商城库巴等统一在淘宝商城上开店。那天包括红孩子商城在内的国内B2C企业几乎都去了,除京东、铛铛、卓着。

而随着38家B2C企业的加盟,必将抬高京东与对手淘宝竞争市场份额的本钱,京东需要增加更多的商品品类、吸引更多的用户。据调研公司艾瑞咨询的数据,2011年第二季度在中国在线零售交易额中,京东商城占据了其中18%的份额,落后于淘宝49%。

但一切都还是未知数。各B2C企业进淘宝,说难听叫寄人篱下,好听叫权宜之计、各取所需,实际上大家都是奔着淘宝的流量去的,省了用户的钱。但是这些B2C企业每户每家的系统、业务流程、商品条码等都不一样,全部统一装进去不可能。王稀达并不看好淘宝此次结盟。

不过除了淘宝外,京东还要警惕新浪、腾讯等巨头将发力电子商务市场,其中腾讯更是宣布投入巨资打造电子商务平台。所以京东需要在这些巨头真正发力之前通过IPO进一步疯狂成长、拉大差距。

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